Долгосрочные факторы, такие как изменение климата, болезни сельскохозяйственных культур и недостаточные инвестиции, привели к плохим сборам и низким запасам, что поддерживает волатильность цен на какао.

Какао-отрасль в настоящее время сталкивается с сложной и нестабильной ситуацией, обусловленной колебаниями цен, ограничениями поставок и изменяющимися рыночными динамиками. Недавние события существенно повлияли как на текущие рыночные условия, так и на будущие прогнозы, создавая трудную среду для участников рынка.

За последний год цены на какао почти утроились, достигнув беспрецедентной отметки около 12 000 долларов США за тонну. Этот рост был вызван сочетанием неблагоприятных погодных условий, заболеваний растений и хронического недоинвестирования в фермерские хозяйства Западной Африки, которые в совокупности составляют около 80 процентов мирового производства какао. Несмотря на прогнозы улучшения сбора урожая, сокращение производства в последние годы оставило запасы какао на критически низком уровне, что поддерживает высокие цены. Кроме того, быстрый рост цен привлек спекулятивную торговлю, что еще больше усилило рыночную волатильность.

На середину января 2025 года цены на какао показали признаки консолидации, слегка превысив 11 300 долларов США за тонну. Хотя это указывает на некоторую стабилизацию, цены остаются значительно выше исторических средних значений, что свидетельствует о продолжении опасений по поводу поставок. С технической точки зрения цены на какао консолидируются в пределах треугольной формации на дневном графике, с ближайшей поддержкой на уровне 50-дневной скользящей средней в 10 173 доллара США за тонну. Регрессионный анализ предполагает, что цены, вероятно, стабилизируются около уровня 23,6 процента в 10 666 долларов США за тонну, основываясь на трендах от минимумов октября 2024 года до рекордных максимумов декабря.

Прогнозировалось, что цены на какао завершат январь с падением на 4 процента, что сигнализирует о замедлении, но не о полном исчезновении импульса. Цены остаются высокочувствительными к прогнозам поставок и геополитическим событиям. Например, обеспокоенность по поводу замедления экспорта какао из Кот-д'Ивуара поддержала цены, ужесточив глобальные поставки. Однако недавно опубликованные данные правительства показали 24-процентный рост поставок какао из Кот-д'Ивуара в текущем сезоне сбора урожая (с октября 2024 по сентябрь 2025 года) по сравнению с предыдущим годом. Этот рост экспорта способствовал последующему снижению цен на 5 процентов.

С ноября 2024 года Западная Африка, особенно Кот-д'Ивуар, столкнулась с нехваткой осадков и чрезмерной жарой, что замедлило развитие среднего урожая. Ожидается, что производство сократится до 300 000 тонн, что значительно ниже ежегодной средней нормы в 500 000 тонн. Этот ожидаемый дефицит продолжает поддерживать высокие цены на какао. Долгосрочные проблемы, такие как изменение климата, болезни растений и недоинвестирование в какао-фермерские хозяйства, еще больше усугубляют плохие урожаи и низкие запасы, поддерживая рыночную волатильность.

Постоянно высокие цены на какао оказывают серьезное влияние на шоколадную промышленность. Основные производители шоколада, вероятно, увеличат использование наполнителей и искусственных ароматизаторов, чтобы уменьшить содержание какао в своей продукции. В сочетании с ожидаемым ростом цен потребители могут столкнуться с уменьшением размеров и снижением содержания какао в шоколадных изделиях. Аналитики прогнозируют, что цены на шоколад могут вырасти более чем на 10 процентов в 2025 году, что станет резким увеличением по сравнению с предыдущими годами.

С учетом перспективы, цены на какао, вероятно, останутся волатильными. Дополнительное повышение цен возможно, если неблагоприятные погодные условия будут сохраняться в ключевых регионах производства. Однако коррекция цен может произойти, если производство в Западной Африке улучшится, а глобальные цепочки поставок стабилизируются. Участникам отрасли необходимо внимательно следить за этими событиями, чтобы эффективно ориентироваться в изменяющемся рынке и максимально использовать возможности, которые он предоставляет.