Factores a largo plazo como el cambio climático, las enfermedades de los cultivos y la falta de inversión han provocado malas cosechas y bajos inventarios, lo que mantiene la volatilidad del mercado del cacao.

Un mercado de cacao volátil y desafiante

La industria del cacao enfrenta un panorama complejo y volátil, caracterizado por fluctuaciones de precios, restricciones en el suministro y dinámicas cambiantes del mercado. Los acontecimientos recientes han impactado significativamente las condiciones actuales y las perspectivas futuras, creando un entorno desafiante para los actores del sector.

En el último año, los precios del cacao casi se triplicaron, alcanzando un máximo histórico de aproximadamente 12,000 dólares por tonelada. Este aumento se debió a una combinación de condiciones climáticas adversas, enfermedades en los cultivos y una falta crónica de inversión en las plantaciones de cacao de África Occidental, que representan alrededor del 80% de la producción mundial. A pesar de las previsiones de mejores cosechas, la caída de la producción en los últimos años ha dejado los inventarios de cacao críticamente bajos, lo que ha sostenido los precios elevados. Además, el rápido aumento de precios ha atraído a especuladores, amplificando aún más la volatilidad del mercado.

Tendencias actuales en los precios del cacao

A mediados de enero de 2025, los precios del cacao han mostrado signos de consolidación, situándose ligeramente por encima de los 11,300 dólares por tonelada. Aunque esto indica cierta estabilización, los precios siguen muy por encima de los promedios históricos, reflejando las persistentes preocupaciones sobre la oferta. Desde una perspectiva técnica, los precios del cacao se están consolidando dentro de una formación triangular en el gráfico diario, con un soporte inmediato en la media móvil de 50 días de 10,173 dólares por tonelada. El análisis de regresión sugiere que los precios probablemente se estabilicen en torno al nivel de 10,666 dólares por tonelada (23,6% de retroceso de Fibonacci), basado en las tendencias desde los mínimos de octubre de 2024 hasta los máximos históricos de diciembre.

Se proyectaba que los precios del cacao terminaran enero con una caída del 4%, lo que indica una desaceleración, pero no una pérdida definitiva de impulso. Sin embargo, los precios siguen siendo muy sensibles a las previsiones de oferta y a los acontecimientos geopolíticos. Por ejemplo, la preocupación por la ralentización de las exportaciones de cacao de Costa de Marfil ha mantenido los precios elevados al restringir la oferta global. No obstante, los datos gubernamentales recientes revelaron un aumento del 24% en los envíos de cacao de Costa de Marfil durante la temporada de cosecha actual (octubre de 2024 a septiembre de 2025) en comparación con el año anterior. Este incremento en las exportaciones contribuyó a una posterior caída del 5% en los precios.

Factores climáticos y su impacto en la producción

Desde noviembre de 2024, África Occidental, especialmente Costa de Marfil, ha sufrido falta de lluvias y temperaturas excesivas, lo que ha afectado el desarrollo de la cosecha intermedia. Se espera que la producción caiga a 300,000 toneladas, muy por debajo del promedio anual de 500,000 toneladas. Esta previsión de escasez sigue manteniendo los precios del cacao en niveles elevados. Los desafíos a largo plazo, como el cambio climático, las enfermedades de los cultivos y la falta de inversión en el sector cacaotero, han agravado las malas cosechas y los bajos inventarios, lo que perpetúa la volatilidad del mercado.

Impacto en la industria del chocolate

Los precios persistentemente altos del cacao tienen graves implicaciones para la industria del chocolate. Los principales fabricantes probablemente aumenten el uso de rellenos y sabores artificiales para reducir el contenido de cacao en sus productos. Además, con los aumentos de precios esperados, los consumidores podrían enfrentar productos más pequeños y con menos contenido de cacao. Los analistas predicen que los precios del chocolate podrían aumentar en más del 10% en 2025, lo que representaría un aumento significativo en comparación con años anteriores.

Perspectivas futuras: volatilidad y posibles correcciones

Mirando hacia el futuro, se espera que los precios del cacao sigan siendo volátiles. Podrían seguir aumentando si las condiciones climáticas adversas persisten en las principales regiones productoras. Sin embargo, una corrección de precios podría ocurrir si la producción en África Occidental mejora y las cadenas de suministro globales se estabilizan.

Los actores de la industria deberán monitorear de cerca estos desarrollos para navegar eficazmente los desafíos y oportunidades en este mercado en constante evolución.